本研究认为，快手作为市场稀缺标的，且占据赛道先机，长期成长空间可观。本文将从用户规模、社区粘性、商业化进程等维度，剖析看好快手的五大理由。

看好理由1：视频时代顶级流量池，用户与粘性增长空间广阔

1）短视频顶级流量池，堪称当代「注意力黑洞」

截止2020年6月，中国短视频月活跃用户规模达到8.52亿人，全网使用率达到73.9%。极为迅猛的用户规模增长，说明了短视频形态的绝对流量地位。

2）快手占据短视频头部，庞大用户蕴含变现潜力

如果说用户是互联网公司最宝贵的资产，那么快手确实拥有巨大的金矿。

快手是短视频的头部玩家，占据绝对的用户规模与用户市场。从2017年开始，快手的用户规模快速增长，从2017年的1.36亿人增长至2020年Q3的4.82.9亿人，在短视频赛道中占据绝对的头部位置。从用户占有率来看，快手月活用户占到短视频用户约60%。

从用户时长看，快手的日活用户时长快速提升。根据招股说明书，快手的日活用户每日使用时长为85.3分钟，相比于同期行业水平仍有差距（有统计口径差异）。较低的用户使用时长，与快手的平台调性有关。相比于用头部优质内容吸引用户，快手更加注重于用户互动、社区氛围，而非用强「成瘾性」的内容持续占据用户时长。

未来，内容破圈+地域破圈将持续带来用户增长。内容方面，快手近期持续引入专业MCN机构、明星网红，实现内容「破圈」的同时，预计带动用户规模和平均使用市场都将稳步增长；用户结构方面，快手此前主要依赖北方及下沉市场的用户增长，2021年「南方化」或成为快手的重要战略布局，开发南方、一二线市场或将持续扩大用户规模。

庞大的用户基础和使用时长，是快手商业化（赚钱）的重要基础，也是快手前十年沉淀积累下来最为重要的资产。

看好理由2：「去中心化"老铁生态，互动+粘性社区构建护城河

1）去中心化的流量逻辑，鼓励长尾UGC用户

2）「老铁」氛围浓厚，社交关系构建坚实护城河

一二线城市的投资者和受众，或许不能理解下沉市场对「老铁文化」的痴迷与追求。

毕竟，没有听到音乐的人，无法理解沉浸于舞蹈中的狂欢者。

看好理由3：快手VS抖音—底层价值观差异，带来共同生存空间

1）底层价值观：「拥抱每一种生活」VS「看见美好生活」

快手的底层价值观在于「拥抱每一种生活」，而追求每一种格调、品味的内容都能够得到充分的展示，流量尽量如阳光普照般公平分配。

而抖音的底层价值观在于「看见美好生活」，对于「美好"、「潮流」的内容有明显的偏好。因而在，抖音在爆款和高质量内容上，倾注更多的运营与分发资源。

快手起步于GIF动图制作分享工具，早期凭借简单的制作和普惠的流量分发，吸引大量不善于文字输出、但表达欲强烈的用户进入平台，形成了第一批用户基础。随后，由于格调匹配、且流量公平，YY语音上的MC天佑、牌牌琦等自带「老铁」气息的主播大量涌入快手，形成了「重人设不重内容」的社区氛围。

而抖音从创立之初，就立足于「潮流」、「美好」的基调，对于优质内容倾注绝对的流量支持，在内容口味上主要针对一二线年轻人群，以「精致」、「爆款」为主要的内容导向。此外，在内容分发上，抖音主要采用自动播放的全屏瀑布模式，用户无需选择，只需由算法将优质内容精确投放即可。

2）孰强孰弱：抖音胜在流量，快手胜在社交

从数据上看，快手的平均赞评比（点赞/评论）为13.05，远低于抖音均值的42。评论的互动、社交属性高于点赞，因而可以看出快手平台社交互动色彩更加浓厚。但客观而言，点赞作为识别用户口味、精准投放内容的重要参考，抖音搜集到的反馈数据密度更大，自然也更加有助于精确投放内容。